DeFi 流动性的结束，区块链DeFi系统开发、智能合约defi系统开发有人觉得这可能是 DeFi 系开启大涨的时刻，有人觉得这可能是 DeFi 系归零的开始。究竟是昙花一现，还是另有生机，我们一起分析几个 DeFi 的价值币种。
YFI
YFI 是 DeFi 的龙头币，一共只有 3 万枚，全部靠产出，没有预挖、没有预售，并且已经全部流通。YFI的筹码比较的分散，有非常多的人长期看好持有。
市值 821,980,674 USD，24小时交易量：511,628,288 USD
近30天低点 7450.13 USD，近30天高点 31785.22 USD
30天走势：明显上升趋势
UNI
Uniswap 是 DEX 的龙头，拥有 DEX 一半以上的交易额。UNI 是 Uniswap 的治理代币，UNI一共有10亿，11月21日流通2.23亿。根据白皮书到明年9月21日，流通量为5.02亿。发行量和流通量都不在少数，不过从比价走势来看，UNI的庄家还是比较有实力的。
市值 902,420,253 USD，24小时交易量：542,474,912 USD
近30天低点 1.7571 USD，近30天高点 4.4850 USD
30天走势：明显上升趋势
CRV
Curve 与 Uniswap、Sushi 的不同之处在于，Curve 主要用于稳定币之间的兑换，例如USDC、DAI、USDT 等，或者锚定 BTC 之间的兑换。CRV 是 Curve 的治理代币，解锁量非常大。目前从最高点已经跌下来 99%。
市值 103,905,545 USD，24小时交易量：64,002,949 USD
近30天低点 0.3275 USD，近30天高点 0.98 USD
30天走势：明显上升趋势
COMP
Compound 属于 DeFi 的借贷项目，用户把数字资产存入 Compound 收益利息，项目方把数字资产***出去，收益利息。同时 Compound 对存款和***的双方都有自己项目代币的奖励，COMP 总量为1000 万。
市值 583,994,354 USD，24小时交易量：268,181,932 USD
近30天低点 81.38 USD，近30天高点 141.91 USD
30天走势：明显上升趋势
SUSHI
SushiSwap 是 Uniswap 的竞争者，在 DeFi 牛市中经历了大起大落，暴涨暴跌，在多有负面。SUSHI一共2.5亿枚，现流通1.55亿枚，到2023年12月全部释放完。剩余的 SUSHI 会用于流动性奖励，每个月产量减少一次。
市值 315,592,539 USD，24小时交易量：146,692,730 USD
近30天低点 0.4728 USD，近30天高点 2.3729 USD
30天走势：明显上升趋势
由 DeFi 系几个价值币种可以看出，在经历了大的暴跌，DeFi 系币种都有触底反弹之势， YFI 和 SUSHI 反弹实力较强，分别为 4 倍和 5 倍。
DeFi与流动性现象
在上个月，DeFi协议的所有指标均出现爆炸式增长，总价值锁定（TVL）超过了$ 30亿，这是由Compound治理代币（$ COMP）的推出和随后引发的“流动性”热潮触发的。
什么是流动性
大多数协议被设计为去中心化的。对于基础级别的网络（如和），这是通过工作量证明来实现的，任何人都可以成为矿工并赚取一些BTC或ETH，代价是帮助保护网络的安全。这样，网络控制权分配或多或少是民主的（例如一个CPU一个投票权）。
但是基于的项目如何实现去中心化？一种途径是以代币的形式将治理移交给协议的用户，从而有效地将用户变成利益相关者。这正是Compound（自主借/贷协议）开创的。他们正在发行$COMP代币，该代币为网络用户提供了对Composite协议的管理权，并根据他们对该协议的使用按比例分配了代币。
听起来不错吧？我们得出了两个观察结果：
COMP治理代币的价值维持。Compound是领先的DeFi借用/借出协议，该网络的治理权很强大。
将COMP按比例分配给该协议的用户是免费的收益。COMP仅仅是使用Compound的额外好处。
COMP发布时，由于Compound在DeFi生态系统中的领先地位，该代币的价值迅速升值。社区很快意识到向Compound中添加资产和/或向其借入资产可以产生很高的利率，因为分配了额外的 COMP（在某些时候超过100％的APY）。
因此，使用协议来赚取本地平台代币的做法被称为“流动性”。
Compound都经历了什么
流动性推动了资本的大量涌入Compound——在6月中旬的一周内，将近十亿美元进入Compound中，使其锁定总价值（TVL）从1亿美元增至高峰时的超过17亿美元。COMP同样以80美元左右的价格开盘，并暴涨至最高300美元以上。
但是，并非所有指标都像看起来那样诚实。使用Compound，可以将你的资金规模进行放大，从而提高收益。例如：
将100 USDC作为抵押品添加到Compound（赚取利息+ COMP奖励）
使用您的100 USDC抵押品借入70 DAI（支付利息但可以赚取COMP奖励）
再将这70 DAI换成70 USDC（在DEX上进行）
重复步骤
DeFi的可组合性增加了另一个维度，也可以在不同协议之间堆叠收益。例如，您可以将DAI锁定在Compound中，然后将您的Compound-DAI代币存入Balancer中以进行其他流动性
DeFi数据追踪网站http://defipulse.com对报告的TVL进行了一些理清，截至2020年7月23日，他们报告Compound的TVL为5.5亿美元。
流动性并非没有风险
在高效市场中，收益增加反映着风险也在增加。尽管当今的DeFi市场效率低下，但DeFi收益率过高仍然表明存在额外风险：
智能合约风险：智能合约中的潜在漏洞容易被黑客利用，仅今年就有几个案例（bZx，Curve，http://lendf.me）。DeFi的激增导致成千上万的价值蜂拥新生的协议中，从而增加了者发现漏洞的诱因。
系统设计风险：许多协议尚处于萌芽状态，激励机制可能存在缺陷。（例如，Balancer，由于一个简单的缺陷，F平台能够独占捕获大于50％的流动性收益）
清算风险：抵押品容易波动，债务头寸有在市场波动中变得抵押不足的风险。清算机制可能效率不高，可能会遭受进一步损失。
泡沫风险：底层网络代币（例如COMP）的价格动态是自反的，因为预期的未来价值跟随使用率，并且使用率受到预期的未来价值的激励。
通常，具有大量资本的DeFi协议是黑客利用漏洞的蜜罐。在上线短短的一周内，Balancer协议就被一家交易所利用，更改了协议规则，代币价格上涨了3倍！在某些方面，DeFi仍然是狂野的西部——在那里请当心。
DeFi产品都需要具备哪些基础技术能力呢？
首先是资产发行技术能力（如：ERC-20方式）资产跨链导入技术能力（比如：公证人机制、侧链/中继机制、哈希锁定、支持WalletConnect协议等。并且积极导入MPC应用场景），目前因为具备ERC-20资产发行技术能力，在DeFi占比达到95%左右，一骑绝尘。
其次是基于智能合约的借贷、资管、券商、交易所、保险服务生态，DeFi协议的本质就是债权合约，权益合约和其他衍生品合约的组合，设计协议的合理性和经济学效应。
再者是用户最熟悉的生态入口，也就是我们常用的APP或者网站等。入口的建设极其重要，因为用户感知不到技术的“好坏”，只有从可视化产品中得到判断。
最后是ORACLE预言机建设，外部ORACLE预言机接入。预言机是区块链智能合约与外部世界交互的接口，可以查找和验证真实世界的数据，并以加密的方式将信息提交给智能合约使用，所以预言机对于DeFi来说至关重要。
随着技术实力的额提升，我们可以将DeFi的演化分为三个阶段：
第一阶段，提供基础模块服务。包括：发行类，包括资产创建，资产跨链导入，流动性等（如：LAT、ETH、BTC、USDT导入资产管理）；借贷质押支付类（基础商业银行服务）；支持基础DeFi协议标准、以及生态类。
第二阶段，提供金融服务。如：资管类（各类工具群，包括钱包等）；交易类（流动性促进，信用交易等券商服务等）；固收类及衍生品交易类。
第三阶段，为生态完善。包括：DeFi保险作为风险对冲入场、可靠可信的资讯数据聚合服务广泛应用（ORACLE的基础）、基于分布式数字身份的信用管理类服务等。
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我们可以大胆预测，DeFi 系行情在这次牛市的到来，应该还会有一波，当然一定是有价值支撑的项目，而不是种。不过比起刚刚过去的 DeFi 牛市，肯定不会那样高歌猛进，正常涨跌成日常之势，不会再出现第一波的盛况了。但把时间拉长，市值比现在涨个几倍还是正常的，毕竟牛市来了，的市值都会随之提高，是否还会像17年那样疯狂，拭目以待
