行业风险：信用风险评审的重要研究对象-CFANZ编程社区

风险管理是银行业的永恒命题，而信用风险评审无疑是风险管理的核心。从目前银行的信贷评审工作来看，绝大多数分析还是将重心放在了借款人身上，却忽略了行业风险是信用风险管理重要的研究对象之一。这里最直接的原因是所谓隔行如隔山，金融业从业人员对其他行业的发展脉络、认知重点缺乏了解，自然谈不上进行行业分析。而进入新世纪后，几乎所有的行业领域，中国在世界上都有了一席之地，与此同时，金融的触角已伸及社会生活的各个角落；因此，掌握重点行业的基础知识、研究各行业的风险把控原则，对金融从业人员来说有着极为重要的意义。

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信用风险评审究竟是一门艺术还是一种技术，这也许永远得不出一个公认的答案。但此项工作需要宽广的知识面、“功夫在诗外”的性质，应该能得到多数从业者的认同。遗憾的是，国内很少有书籍能跳出传统的财务视角对此进行较为完整、全面的阐述。作者顾剑试图填补这一空白，专门从“诗外”看风险评审，作者本人从事金融行业，在多家银行担任过信贷审批委员会委员，拥有多年金融风险管理实践经验。作者现将多年工作经验整理出版成《行业风险与信贷案例》，通过十余个重点行业的风险评审案例，对经济“新常态”下各行业的走势进行了详细的分析，希望对银行业工作人员、证券业从业人员、各类投资人有一定的参考价值。书中各章节中基本不涉及经济、会计领域，谈的是金融以外的各个行业的基础知识。而掌握了这些内容后，回到具体的信贷项目上，可大大提高评审人员的风险识别水平。需要强调指出的是，《行业风险与信贷案例》各章并非是独立、完整的行业分析报告，段落之间并没有非常明显的逻辑关系；是在讲究实用的基础上，对可能涉及到信用风险的部分信息进行了梳理，并做了一定的延伸；从行业角度提炼出风险评审的原则，以供相关人员参考。

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由于侧重点不同，《行业风险与信贷案例》对财务报表分析基本未做涉及，但这并不说明财务分析不重要：事实上，财务分析在很多场合是最直接也是最便利的风险评审手段。但财务报表分析的缺点是其局限于单个企业，使用的都是已过期的数据，很难让评审人员建立大局观和风险预测能力，而这两点，在经济步入“新常态”之后变得非常关键：这时，行业分析就成了非常锐利的武器。换言之，《行业风险与信贷案例》所述是比“行业常识”更深入一点、比“企业报表分析”层面更高一点的内容。

作为银行风险条线的工作者，作者曾在多家银行担任过信贷审批委员会委员，这《行业风险与信贷案例》籍算是日常工作中的一个总结。“银行为百业总枢”，一个强盛的国家必须拥有世界一流的银行，当伟大的银行在中国诞生的时候，“中国梦”就不仅是梦想。谨以《行业风险与信贷案例》，献给金融战线的同行们。你们个人些微的奋斗汇集成的伟力，改变了银行业，也深刻的改变了中国。

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【内容简介】

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风险管理是银行业的永恒命题，而信用风险评审无疑是风险管理的核心。目前关于信用风险方面的论述，基本都是从财务分析角度出发，却忽略了行业风险是信用风险管理重要的研究对象之一。这里最直接的原因是所谓隔行如隔山，风险评审人员往往对其他行业的发展脉络、认知重点缺乏了解，自然谈不上进行行业分析。而进入新世纪后，几乎所有的行业领域，中国在世界上都有了一席之地，与此同时，金融的触角已伸及全社会的各个角落；因此面对任何一个投资项目或者企业，如果要进行风险评估，贷款人、投资方除了要精通财务分析，还应拥有一定的行业知识，才能在和谈判对手交流中取得平等地位。这就是作者推出本书的目的所在。

信用风险评审究竟是一门艺术还是一种技术，这也许永远得不出一个公认的答案。但此项工作需要宽广的知识面、“功夫在诗外”的性质，应该能得到多数从业者的认同。本书就专门从“诗外”看风险评审：全书16章，涉及船舶、房地产、建筑、工程机械、钢铁、高速公路、光伏、化肥、农药、旅游、商业地产、水泥、水务、土地整理、医药共15个行业，主要探讨分析企业或项目风险时，应关注哪些行业方面的核心问题。需要指出的是，本书各章并非拥有完全逻辑的行业报告，只列出了关键点，但并没有联成“线”和“面”。另外为了方便阅读，书中提出的理念也没有给出严密的理论推导，但所提炼出的各项原则，在多年的业务实践中被证明是有效的。

由于侧重点不同，本书对财务报表分析基本未做涉及，这并不说明财务分析不重要：事实上，财务分析在很多场合是最直接也是最便利的风险评审手段。但财务报表分析的缺点是其局限于单个企业，使用的都是已过期的数据，很难让评审人员建立大局观和风险预测能力，而这两点，在经济步入“新常态”之后变得非常关键：这时，行业分析就成了非常锐利的武器。换言之，本书所述，是比“行业常识”更深入一点、比“企业报表分析”层面更高一点的内容。书中研究的每个行业都配有典型案例，以帮助读者迅速提高风险分析和决策能力。

【关于作者】

顾剑，南京人，管理学硕士，供职于金融系统，曾在多家银行担任过审批委员会委员，具有丰富的金融风险管理实践经验。

【推荐序】

在谈到实体经济和金融的关系时，目前多数论述都是从金融支持产业结构升级的角度展开，却很少有站在金融机构的立场上，探讨商业银行应该如何了解行业、辨析风险。本书为该领域的研究做了一些基础性的工作，具备一定的实用价值。

——华夏银行南京分行行长何羽

【专家推荐】

行业的兴衰决定了行业内部企业生存的条件和发展状况，进而影响到与行业相关的信贷资金的安全。因此，行业分析应成为银行信贷分析的重要内容，对行业整体风险的研究要予以充分的重视。

——江苏银行董事长夏平

避风险和寻找新的利润增长点，是当前产业结构调整下商业银行风险管理的客观需求。

——国家开发银行江苏分行副行长庄伟刚

掌握拟授信客户面临的行业风险是“了解你的客户，了解你客户的业务”的前提条件之一。

——中信银行南京分行副行长林长军